第二套人民币共发行了11种面额，分别是纸币1分、2分、5分、1角、2角、5角、1元、2元、3元、5元、10元，硬币1分、2分、5分；这套人民币面额结构较为合理，首次实行主辅币制，并发行了金属分币，其面额结构体系成为未来各套人民币结构体系的基础。

由于当时国内印钞生产能力不足，又缺少高档专用印钞纸，我国水印印钞纸基本由苏联提供，其中角币为满版空心五角星水印纸张。

根据本人的实物研究考证，水坝5角券的印制时间为1953年至1973年，期间印刷分了几个批次一共7年，分别在上海与北京印钞厂。使用的纸张分为两种，一种是有水印的苏联满版空心五角星水印纸张，一种是国产的无水印纸张。

其中1953年到1967年为有水印五角的印刷时间；其后期的1972年6月至1973年3月为深水坝无水印五角的印刷时间，有水印版跨时14年，印刷时间五年。深版印刷跨时9个月。

作为新中国的第一版五角纸币，在当时来说属于大面值辅币，水坝五角一直采用单面凹印技术，前期为满版国旗五角星水印钞票纸，后期由于商品交易的广泛，辅币五角的流通逐渐加大，五角券的防伪等级已可适当降低，为了降低印制成本，从1972年起的最后一批五三版的水坝五角均改为采用无水印国产纸张印制。深版水坝的最晚印刷时间为1973年3月左右，由于五角券的广泛流通，第二套人民币的大面积凹版印刷已经不适合当时的国情，国务院从五十年代开始就着手定制了纸张边幅较小的第三套纸币人民币方案，第二年的1月也就是1974年1月72版的第三套人民币五角开始发行，逐渐替换了第二套人民币的水坝五角，印制时间的短暂跟商品流通的巨大货币交换损耗，无水印五角的身影逐渐在市场上消失。

过多年的市场考察，发现水坝5角水印版存世最多，这也符合其印刷数量的历史数据记载。同时在发行冠号上，以246、468、127组为最多，其中246冠号组占了绝大多数，根据封单信息考察，246组的水印版五角印刷时间在五四年，根据当时的货币投放与流通的情况评估，当时一般在发行上，同一冠号的纸币应在同一地区投放，那可以得出一个暂时的结论为246冠号的组的水坝可能投放在当时商品经济最欠发达的地区，商品流通的不足造成了该地区五角纸币使用的停滞，大量的未使用纸币在八九十年代流入收藏品市场，当然也不排除央行投放的保守库存最后通过某些渠道流入收藏品市场。

在深版无水印的五角中，以168、169组为常见，这也与该两组冠号为最后印刷发行的史实对应的上，前期的无水印五角相对消耗的完全一些。

经过实物研究，市场大家能接触到的水坝5角水印券所涉及到的冠字组共41，理论上每组有6个冠字号，冠字号共有246个冠号，加上两个补号，也就是248个。5角无水印券所涉及到的冠字组共5个，冠号理论共有30个，但是根据市场上的实物观察，最后一组169组，发行冠号最大到619，也即无水印五角目前仅发现27个冠号，加上补号，也就是28个冠号。

论最大印量来说，5角水印券与5角无水印券的比例约为：9：1。

另据本人的观察，二版的角币中，黄一角与火车头二角的冠号均大于390组，也即均超过480个冠号。由此可见，二版无水印五角券是角券中的珍品。另根据有关资料，第三套人民币的1角背绿水印券的冠字号倾向于16个；1角背绿无水印券及1角枣红券的冠字号倾向于各160个左右，5角平版水印券的冠字号为33个，那么水坝五角无水印券的印量仅多于1角背绿水印券，少于其他任何二三版的角币品种。当然，1角枣红1962年4月20日发行，1971年11月只收不付；1角背绿1966年1月1日发行，1967年12月只收不付；而5角平版水印大约是1981年11月印制，1991年3月只收不付。水坝的发行最早在1953年，停止流通在1998年，跨度45年，为人民币史上罕见的品种，流通时间的不同，衰减函数不尽相同，存世量也会相差较大，但可以肯定水坝5角无水印版由于印制量不大，且一直未引起收藏界的重视，导致大部分已消耗，存世量很少，这从目前市场上很难收集到该品种的情况可以得到验证。

因此，本人认为水坝5角无水印券是新中国新币值改革后的各版人民币中仅次于1角背绿水印、1角枣红、1角背绿无水印之后的又一珍品（起码超越平水，平水是80年代的产物，晚于水坝10年，消耗量上远不如无水印水坝，而且冠号多过无水印的水坝五角）。

目前的第二版人民币或者一些人民币大系收藏及礼品定位册中，个别币商由于难觅无水印水坝五角券，长以五角水印券充数，当然，目前市面上还出现一些比较不好的现象就是，很多币商将深版无水印五角人为的加工成所谓的“红五角”，破坏了无水印五角的品质。使本来数量就不多的深水坝无水印五角的全品更加稀缺，这种行为应当改正，将人民币随意涂改也属于违法行为。

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