黄金正在迎来新一轮的强势上涨。过去的8月份,金价涨了近6%,直逼之前的历史新高。业内预计,金价在未来几个月可能突破1500美元,来自消费者和投资人的旺盛需求,为金价走高提供了强大支撑。

年内上看1500

今年迄今,国际金价已累计上涨14%左右,并在6月份达到1266.50美元的历史新高。对黄金来说,8月份可以算是绝地反击的一个月。继7月份创下今年以来最大单月跌幅后,国际金价8月份累计上涨5.6%,创4月份以来最大单月涨幅。上周,金价仍在1250美元的两个月高点附近徘徊。

即便是在近期美国制造业数据利好、美股一度大涨的背景下,黄金依然强势依旧。在周三美国暴涨超过2.5%的当天,纽约金价仅微跌0.2%。而在以往,股市往往和黄金价格呈现截然相反的走势。分析师认为,这说明在现阶段,投资人依然看好黄金后市表现,避险需求仍较大。对美国经济降温的担忧,刺激投资人将黄金作为规避风险的首选。

业内人士认为,随着投资人对于低利率环境将长期持续的预期增强,美元可能继续保持疲软,而对未来通胀的预期也可能出现,这些都对黄金利好。

过去两个月,业内分析师纷纷上调对2011年黄金价格的预期。彭博资讯调查了29位分析师,其平均预期为,金价明年会突破1500美元。德意志银行的分析师布雷纳称,金价可能涨到1550美元,他是今年以来对金价预测最精准的分析师。德国商业与储蓄银行的分析师普罗特尔表示,投资人担心再有危机,因此会分散资产到黄金。普罗特尔也是第一季度预测金价最准的分析师之一,他预计,金价明年有望升至1350美元。

投行高盛在本月中旬也就是金价还在1200美元附近时就预测,金价可能在6个月内涨到1300美元的新历史高点,主要受低利率和美国量化宽松的前景影响。而眼下才过去了几周时间,金价已经达到1250美元。

期权市场也在押注金价大涨。来自COMEX的数据显示,当前投资人大量持有2010年11月到期的认购期权,反映市场预期金价到那时会升至1500美元。而到2011年11月,交易商的押注已到了2000美元。

是低迷不是衰退

对黄金投资人来说,经济下滑可能是利好,但如果经济严重退步,甚至出现衰退或是通缩,对金价来说也未必是好事。比如在2007、2008年时,黄金也持续走低。不过,不少经济学家都认为,美国经济接下来可能经历的是疲软的复苏,但重现衰退可能性不大。

在这轮金融危机中预测最准的华尔街经济学家之一——美国银行美林全球经济研究主管哈里斯认为,从那些可能拖累经济重陷衰退的主要领域看,各项指标都已经“差得不能再差了”,所以,他认为出现又一次衰退的可能性并不大。

当前,美国企业库存占销售的比重已接近历史低点,住宅建设也不到前几年楼市繁荣时水平的一半,汽车销售则比5年前下降了超过40%。

哈里斯在本月1日的一份报告中指出,美国经济明年再次萎缩的概率为25%。他将今年美国经济的增长预期下调了0.1个百分点,至2.6%。2011年的预期则下调至1.8%。哈里斯认为,即便经济再次下滑,但出现新一轮衰退的可能性并不高,更可能出现的是“滞胀”。这对黄金来说当数利好。

Potomac研究集团经济顾问、曾任美联储理事的格拉姆利表示,最近出台的一系列令人失望的数据,使得经济重现萎缩的风险有所增加。但他并不认为二次衰退的出现是大概率事件。

前美联储官员、现为芝加哥大学布斯商学院教授的克罗兹纳表示,以史为鉴,美国这次出现二次衰退的可能性不大。他举例说,其他发达经济体以往在经历重大金融危机之后,都避开了二次衰退,尽管复苏的步伐很缓慢,比如1977年西班牙和1991年的瑞典。

克罗兹纳表示,即便是失去十年的日本,在上世纪90年代初的房地产泡沫破灭后,该国也成功实现了持续三年的复苏,直到1997年的亚洲金融危机爆发。“我的看法是,我们很可能见证一轮非常令人失望的复苏,但不是二次衰退。”知名经济学家、马里兰大学教授雷恩哈特说。

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