从“十一”黄金周期间开始，国际金价、银价持续走高，频频创下历史新高。随着金银价格的一路高歌猛进，市场上“炒金炒银”热甚嚣尘上，特别是价格较低的白银，正在受到越来越多的消费者关注。相比实物黄金、白银，和黄金、白银期货来说，交易单位小、门槛低、操作便捷的金银理财产品成为了更多投资者的选择，各大银行也瞄准这块市场，或推出或完善各类黄金、白银T+D的理财服务。

●高金银价下 银行博弈金银T+D

截至10月15日，国际黄金、白银期货延续近期强劲走势，双双再度刷新历史新高。截至发稿，纽约期金已创下1387.8美元新纪录，最新报价1381美元，上涨0.77%；纽约白银报价2445美元，上涨2.16%。在外盘带动下，沪金昨冲高至297.83元，再度创下历史新高，收于297.47元/克，上涨1.75%。

现货方面，国际现货黄金也于昨日亚太时段早盘再次刷新纪录高位，现货白银升至24.28美元/盎司的30年新高。世界最大白银支持上市交易基金(ETF)称，其白银持仓量增至纪录高位的10，125.17吨。

从更长时间看，从8月25日到10月15日期间，银价涨幅已高达32.87%，金价也上涨了9.47%。

“美元走低和通胀预期强烈仍是黄金白银走高的主要推动力。”采访中，浦发银行北京分行个人银行发展管理部的张涛表示，鉴于此，浦发银行酝酿的黄金、白银T+D理财产品正在着手出台。

相比之下，已经推出了黄金、白银T+D业务的工行、兴业、民生、深发展等银行，都在完善其产品的相关服务。除了浦发银行外，招商银行、华夏银行等行也在加紧制作自己的系统交易平台，各大银行都已在金银T+D的市场上展开博弈。

●金银T+D产品拥有优势

相对于黄金、白银其他的投资方式，金银T+D拥有更大的优势吸引投资者。

首先就是交易时间灵活，更适合白天上班的投资者。与其他投资方式相比，金银T+D拥有周一到周四21:00～02:30的晚间交易时间，由于时差，大洋彼岸影响国际金价走势的重要经济事件，往往发生在这一时段，由于T+D模式是实时交易，夜间的交易时间里，可以第一时间回避夜间外盘急剧变化，造成对国内盘不利影响的风险，投资者的交易较黄金、白银期货而言更加灵活。

其二是金银T+D采取保证金模式，利用杠杆原理，投入资金更少，投资门槛较低。与实物金、银条、纸黄金相比，金银T+D只需要以15%的资金作为保证金就可以进行交易。在实物金银或纸黄金交易中，投资者拿10万元进行投资的话，10万元全额买入等价的金条或纸黄金。而如果按15％的保证金比例，T+D模式投资者只需要拿出1.5万元，即可买入10万元金银资产。而保证金比例越低，杠杆放大效应越明显，其相应的收益和风险也越高。

其三是不同于期货，没有交割时间限制。金银T+D业务中，持仓多久均可由投资者自己决定，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，减少投资者的操作成本的同时，自由的交割时间也可以每个交易日均申请交割。当投资不利时就抛出，有利时又可以无限制地持仓。

再有就是交易多样化，金银T+D拥有做空机制。金银T+D的做空机制是，一旦多单入场后行情发生反转，那么，就可以平掉多单、反手做空，这样不但会把亏损的钱补回来，还可以有所盈余，相比于股票的被动等待，投资者会比较主动。

●各大银行金银T+D产品

目前，已开通金银T+D理财产品的有5家银行，分别是工商银行、兴业银行、民生银行、深发展银行和光大银行，5家银行办理金银T+D的操作流程基本相同。

可通过对应银行的指定网点柜台办理代理实物黄金账户的注册开户。也可以开立个人网上银行，进行代理实物黄金账户的注册开户。在金交所返回黄金账户注册成功的信息后，在网上银行签署对应银行的贵金属延期交易协议书，即可进行Au（T+D）业务的操作。

其中工商银行的电话银行只提供办理黄金T+D业务，而白银T+D的业务则暂不可通过电话银行办理。

目前，虽然5家银行均未强制开通贵金属交易的网银账户办理U盾，但口令卡客户的日支付金额一般难以满足金银T+D的交易需要，所以交易金银T+D仍需办理U盾。

这5家银行黄金T+D的交易起点均相同，均以1000克黄金、白银为最小交易单位，最小交易金额为1000克黄金白银的时价X保证金比例，同时按照每笔交易的金银实际价格，按照一定比例收取手续费。

这5家银行的保证金与手续费各不相同。

工商银行和深发展银行最高，交易保证金均为15%，手续费为万分之十八；而兴业银行的交易保证金是12%，手续费为万分之十七；光大银行的交易保证金是15%，手续费万分之十五；民生银行的保证金与手续费都是最低的，交易保证金为10.5%，手续费为万分之十四。

除此以外，招商银行、浦发银行等行的金银T+D业务虽未开放，但对方均表示已经通过审批，浦发银行方面表示，其金银T+D业务平台已基本搭建完毕，只是上线时间尚未公布。

●业内提醒投资者警惕金银T+D风险

虽然金银T+D业务操作起来就像买股票一样便捷，而贵金属市场又很难出现庄家，但是这并不代表金银T+D的风险低于其他贵金属投资方式。相反的，金银T+D的风险却更大，投资者在赚到翻番的同时，也极有可能出现爆仓或者全部亏损的局面。

采访中，民生银行、兴业银行的咨询师均提醒投资者，由于金银T+D业务具备杠杆放大功能，风险比一般金银类投资更高，发生更大损失的可能性也更高，对于贵金属投资没有经验的投资者，并不适合以金银T+D的产品起手。金银T+D更适合已经拥有一定投资经验、且风险承受能力较高的客户。

咨询师表示，即便是拥有一定经验的投资者，在进行金银T+D投资时，也需用心做好资金管理，一定要实时监控保证金的状况，随时注意控制仓位，高仓位或满仓操作在金银T+D的投资中是大忌。

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