如果有两枚材料、工艺和图案设计都差不多的银币，其中一枚比另外一枚的发行量大8倍，而市场价格却相差不多，是不是市场出了问题？


这不是假设，而是在美国币市上出现的实际情况。这两枚币分别是1995-W（出自西点造币厂）精制老鹰银币和1936年精制行走中自由女神银币。前者的发行量是30,000，比后者的发行量3,900高出近八倍，连稀有币都算不上，而且年代近得多，但根据美国钱币学家Eric Jordan的说法，两枚币的市价很相近。

1995-W精制老鹰

1936年精制行走中自由女神

Eric Jordan在其Modern CoMMemorativeCoins（现代纪念币）一书中讨论了相对珍稀度的概念，对这个现象作出了解释。所谓相对珍稀度，是一个系列或一套币中，其币筋和其它币的比例。比如说一个系列的币共发行了三年，发行量分别为5000、3000、2000，那么其币筋的相对珍稀度为（5000+3000+2000）/2000=5。


相对珍稀度越高，其币筋与本系列中普通币之间的差价就越大。精制老鹰到2010年发行了1500万枚，1995-W的相对珍稀度为500（15,000,000/30,000），与其系列中普通年份的币相比，价格要高出60多倍。而1936行走中自由女神尽管发行量低，但整个系列的发行量也很低，为74,400枚，所以其相对珍稀度为19（74,400/3900），与其系列中普通年份的币相比，价格高出15-20倍。


相对珍稀度对钱币投资有重要的指导作用。首先，不能孤立地看发行量或实铸量，一个币种的绝对数量脱离了整个系列的数量便难以评估其投资潜力。同样发行量/实铸量的币在不同系列或不同板块中会有非常不同的表现，因为其相对珍稀度可能不同。孤立地看，86年长城币王也有660套之多，发行量和实铸量少得多的金银币比比皆是。但是如果算算86长城币王的相对珍稀度，恐怕会大大高于任何金银套币。其相对高价也是应该的，而且还会继续上涨，因为有大量集藏需求。


其次，不要轻视大发行量的币种。大发行量币种投资成本低，群众性基础好，知名度高，其中的币筋（无论是发行量、版别还是品相）的相对珍稀度可能非常高，其投资回报率甚至会胜过那些众所周知的低发行量系列。如果是投资，应该多做功课，找出相对珍稀度高的币种作为标的，以求投资最大化。

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