4月初，央行公布最新消息：《人民银行召开2020年全国货币金银和安全保卫工作电视电话会议》。


这次会上中提到将“组织实施普通纪念币市场化发行”，这才是我们关注的重点。

“市场化发行”我们并不陌生，年初央行公布了《普通纪念币普制币发行管理暂行规定（征求意见稿）》。

一、央行为何要进行市场化发行？


央行在《征求意见稿》中已经做了充分说明，就是为了解决“预约兑换实行先约先得、约完即止，市场供需矛盾依然突出”的问题。“市场化”的好处非常明显“能满足公众的多样化需求，激活承销主体市场活力”。


二、如何实施发行市场化？


我们再来看看年初这份《意见稿》中的说明：

按需分配，可调整

原文第八条：中国人民银行可根据市场需求情况调整预约兑换和装帧销售数量区间。

也就说说，以后纪念币的预约数量和装帧量并不是固定的，是按照市场实际需求而变动的！配合现在的预约“黑名单”制度，未来纪念币的发行量加更加合理。

承销团力量

原文第九条： 银行业金融机构牵头组建承销团。承销团由1名主承销商、不少于1名银行业金融机构成员和不少于1名钱币经销商成员组成。钱币经销商只参与普制币装帧销售，不得参与预约兑换。银行业金融机构和钱币经销商1年内只能加入1个承销团，次年可调换。

这就是说，纪念币发行由单一银行转为有市场力量参与的承销团。


这项改革将有利于进行更合理有效的市场资源配置，你负责这个项目，我负责这个项目，各有侧重，将有利于承销商建立和培育自己的销售网络、营销宣传意识，激活他们的销售热情，从被动变为主动，甚至彼此之间产生竞争，给这个市场引入活水。

市场发挥更大作用

组织成员机构协商确定普制币预约兑换和装帧销售分配份额以及装帧销售价格”，将自主定价权和自主配售权下放给承销商，也将有利于各大银行金融机构和有实力的钱币经销商建立和培育新的销售网络和销售渠道，给这个市场引进更多新鲜的血液，也用市场的力量来盘活普通纪念币。

这种从证券市场借鉴而来的销售模式，从某种意义上来说，对承销商的定价能力、营销创新能力和网络管理能力都提出了更高的要求，具有核心竞争力的承销商将获得更多的话语权和资源倾斜，也更有动力对普通纪念币的宣传发展做工作。

风险抵押金

原文第二十条：风险抵押金为普制币预约兑换量面值总额的1%。

因此，有藏友猜测，普制币的面值可能会从目前常见的10元，向5元，1元低面值靠拢！

装帧币将告别垄断

第十六条 承销团名单公示结束后15个工作日内，中国人民银行组织普制币发行招标，各承销团对普制币申购价格和装帧数量进行投标报价（投标报价=申购价格×装帧数量）。

第十七条 投标报价应符合下列要求：
（一） 申购价格不得低于普制币面值，报价以元为单位，保留1位小数；

第十八条 投标报价最高的承销团中标。投标报价相等的，装帧数量较多的承销团中标。投标价格和装帧数量均相等的，中国人民银行结合相关承销团资质条件和最近一次承担普制币发行的具体情况确定中标承销团。

以往纪念币的装帧销售都是有固定的公司进行，这无疑会造成市场的垄断，炒作盛行。未来这点将有效的改善，可能会引入更多的承销团，装帧币种类可能会更多，说不定装帧币可能会异军突起。成为一个新的热点。


重点提醒：市场化发行，我们预约纪念币，依旧是面值兑换，这点无须担心。


未来纪念币预约银行可能每次都会变。


这次的电话会议中明确提到，“组织实施普通纪念币市场化发行”，这说明市场化发行将很快到来，很有可能在下一枚纪念币~武夷山纪念币上实施。让我们充满期待吧。

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