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IMF首席经济学家布兰查德:人民币升值不是万能药

作者:中国证券报日期:2010-04-07人气:1779 评论: 条发表评论

2008年9月1日起,布兰查德出任国际货币基金组织首席经济学家,被认为是当今世界最受关注的经济学家之一。日前,他在接受中国证券报记者专访时表示,某一国的货币之所以能成为储备货币,主要是私人和政府投资者决定,美国经济靠人民币的升值不足以实现可持续增长,人民币升值也不是解决问题的万能药。

人民币升值不会解决美国的所有问题

中国证券报:您曾说过,聚焦在人民币汇率问题上去思考中国的问题,不是一个正确方法。您是怎样看待人民币汇率与中国经济发展的关系?

布兰查德:讨论中国的宏观政策,应该从中国的储蓄率谈起,而不应过多的关注人民币的汇率。中国的储蓄率太高,而储蓄率反映了中国家庭社会保险的不足、公司治理存在的问题以及金融投资渠道的不畅通。因此,在健康医疗、退休养老体系以及企业利润分配和金融流通领域中采取行动也就众望所归。事实上,中国政府已经在这些领域采取了措施。

随着这些举措的实施,随着中国国内需求出现增长,中国应该防止经济过热,重新调整原来用于促进国内需求的资源。一个正确的途径就是让人民币升值。在我们期望中国经济实现中期可持续增长问题上,我们就必然想到人民币升值问题,这是对应的关系。

中国证券报:您也讲过,人民币升值会有助于美国,但不会解决美国的所有问题,您怎样看这一问题?

布兰查德:如果中国储蓄率下降,同时为防止经济过热,人民币就会相应升值。但随着时间的推移,人民币汇率走强,将降低中国净出口额,同时又会增加世界其他国家的出口额。问题的难点在于,人民币到底升值多少。根据IMF现有的数据模型,我们得出一个结论,假如人民币升值20%,同时其他亚洲新兴经济体也出现类似幅度升值,美国GDP只会有1%的增长。这对美国经济增长来说是一个好消息,但很清楚的一点是,美国经济靠此不足以实现可持续增长。

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