熊猫是中国特有的珍稀野生动物，作为中国人民的友好使者，在世界很多国家都能见到熊猫憨态可掬的身影。而以熊猫为主题的熊猫普制金币，则是世界著名的投资金币，受到国内外众多投资者和收藏者的青睐。熊猫金币可与美国鹰洋金币、加拿大枫叶金币、南非福格林金币、澳大利亚袋鼠金币等投资性金币相媲美。

投资性金币是世界黄金非货币化以后黄金在货币领域存在的一种重要形式，是专门用于黄金投资的法定货币，其主要特点是发行机构在金价的基础上加较低升水溢价发行，便于投资和收售。投资性金币与纪念性金币的主要区别在于：投资性金币一般无明确的主题，每年的图案可以不更换，发行量不限，质量为普制，价格是金价加较低的升水；而纪念性金币则是限量发行并具有明确纪念主题和精美图案的精制金币，价格较贵。

在黄金交易市场体系发达的国家，投资性金币是普通投资者投资黄金的重要投资工具，买卖投资性金币非常方便和简单。中国人民银行从1982年开始发行熊猫金币，第一年发行的四枚熊猫金币均未标注面额，重量分别为1盎司、1/2盎司、1/4盎司和1/10盎司（2016版熊猫金银纪念币将传统的以盎司为计重单位全部改变为以克为计重单位）。从1983年开始，熊猫金币增加了1/20盎司的品种，并且开始在每枚币上标明面值，这样一来，其国家法定货币的特征将一目了然。除了2001年和2002年外，其他年份的熊猫金币图案均不同。为了更好地展现大熊猫皮毛特有的黑白两色，我国技术专家利用黄金的折射和反射出现的光面和暗面产生的白与黑效果，发明了凹刻折光法，后来又采用鼓体反面喷砂技术，再现大熊猫的黑白两色，使其更具立体感。黑白相间的大熊猫，在翠竹、岩石的衬托下，或食、或爬、或攀、或玩的各种自然形态，得以艺术性地展现于金币之上。由于熊猫金币的图案设计精美、铸造工艺先进、规格品种齐全，使得熊猫金币虽然是投资性的普制金币，却也吸引了无数收藏者的目光。熊猫金币自从1982年首发以来，在国内外屡获大奖，决不是偶然的，而是其硬实力使然。

由于熊猫金币具有规格标准、买卖方便、升水率低、容易变现、将来可能还会成为抵押融资工具等突出优点，所以熊猫金币是国内投资者投资黄金品种的重要选择之一。

那么，投资者在投资熊猫金币时要注意哪些方面的问题呢？笔者认为，首先是要关注国际市场上一段时间内黄金价格的涨跌趋势。熊猫金币是各种黄金投资品种中的一种，投资熊猫金币基本上就是投资黄金（主要指近年发行的规格较大的金币），因此国际市场上黄金价格的涨跌是影响熊猫金币投资成败最主要的因素。其次是关注熊猫金币挂牌收售的消息。投资性金币挂牌收售不仅可以提高投资者投资黄金的信心，还可以增加金币销售价格和信息的透明度，减少销售环节以降低投资者的投资成本。自2013年开始，我国实行了熊猫金币回购举措，熊猫金币官方回购需要经过填单、检验、称重、封存、计价、付款等步骤。熊猫金币在铸造过程中会有一定的误差。但只要在规定的误差范围内，中国金币总公司会根据盎司来计价回收，并不是按实际克重来进行计价。除此之外，投资性金币公开挂牌收售，还可以增加商业银行的中间业务，调动商业银行经营投资性金币的积极性。第三是关注熊猫金币每年公布的总发行量。尽管总体上理论上熊猫金币是不限量发行的投资性普制金币，但是有关部门在实际操作中每年的发行量总有一个定数，由于国内外收藏投资熊猫金币者数量很大，因此关注熊猫金币的发行量，在投资的过程中关注收藏者与发行量之间的关系，也会取得比较好的投资回报。

目前钱币二级市场上的熊猫金币的市场价格，体现了这样一些特点，即通常情况下，发行年份越早的熊猫金币其市场价格也越高，当然这也有例外，只是由于是投资性金币的缘故，所以邻近年份的熊猫金币之间价格差距并不太大（个别例外）。另外，如果主要是以投资黄金的目的来购买熊猫金币，由于近年发行的熊猫金币其市场价格基本与国际市场上黄金价格的涨跌挂钩，所以投资者应该购买近年发行的熊猫金币。最后是不同克（盎司）的熊猫金币，其在钱币二级市场上的价格升水也有一些不同。通常情况下，盎司越小其价格升水也越大，因此如果单纯是以投资的目的购买熊猫金币，30克和15克熊猫金币（即原先发行的1盎司和1/2盎司熊猫金币）应该是投资者购买的首选。（作者：如意）

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