按照上期所的期金牌价，黄金每克去年12月31日收盘价为247.51元，而昨天收盘价则为302.32。如果投资者在去年底将现金换成金砖藏于床底，收益率超过20%，远远跑赢CPI，是同期银行利率的10倍。如果投资者在期货市场上坚定持有黄金合约，则收益率超过200%。

“今年的经济关键词离不开印钞，黄金抗通胀王者本色表露无疑。”富垠黄金深圳分公司总经理刘若飞对记者表示，“展望未来一年，黄金仍是重要的投资品，黄金牛市并没有结束。”

黄金投资氛围火热

富垠黄金从事的是黄金T+D交易，“今年以来，我们的客户翻了两倍多，资金存量则增加了8到9倍。”刘若飞告诉记者，从业多年以来，今年是投资者对黄金的热情最为高涨的一年。

刘若飞表示，黄金牛市实际从10年前已经开始，1999年7月，国际金价最低252美元/盎司。到今年12月历史最高1430美元/盎司，累计涨幅为467.46%，年复合收益率约为16.67%。“过年十年中，坚定看多黄金的人，或者持有黄金的人，比如黄金饰品企业，都赚得盆满钵满。但今年黄金上涨的加速，还与国际经济环境有关。”

他介绍，一直以来，与金价相关的三大因素包括美元、美股和国际油价，但从2008年经济危机开始以后，黄金走出独立的行情，表明市场已经开始意识到货币滥发时代可能会到来。美国次债危机之后，今年又来了欧洲主权债务危机。与此相伴的是，美国、欧洲、日本等国家失业率居高不下。只能通过不断的“量化宽松”来应对，在国内，通胀情况不断加大，楼市居高不下，黄金自然也成为大家首选的避风港。

黄金牛市并未结束

黄金究竟能涨多少，巴菲特在今年接受采访时曾认为黄金是个大泡沫。刘若飞认为，近期黄金可能在经济政策未明朗和股市乐观气氛的影响下有所回调，但展望未来，黄金的牛市并没有看到尽头。

“市场的预期是，量化宽松还将继续，QE2之后，可能出现QE3、QE4。”刘若飞表示，“各国央行也从去年开始净买入黄金，到今年三季度，各国央行已连续六个季度净买入黄金。2010年前10个月，中国黄金进口量较去年全年进口总量的45吨大幅攀升至209吨，预计全年进口黄金将超过250吨。”

有人计算过，2010年9月底，中国外汇储备26483.03亿美元。按国际金价1300美元/盎司计算。如果中国将黄金占外汇储备提升至10%，需要新增黄金储备大约5200多吨，相当于全球矿产金两年的产量。如果印度、日本、俄罗斯、韩国、加拿大等经济体增加黄金储备的需求，这个数字将更大。

“1970年至1980年，国际金价从35美元一直上涨到850美元，当时的触发因素是布雷顿森林体系的解体，而现在的量化宽松，有人跟当时的情况类比，如果真如此，黄金从250美元算起，最高可以涨到6000美元/盎司。”刘若飞表示，“当然这只是一种猜测，未来价格怎么走还是要由市场来决定，但可以确定的是，到美欧等国家开始加息回收流动性之前，通胀的局面恐怕难以改变，黄金仍会是市场追逐的热点。”

白银涨势胜过黄金

刘若飞介绍，由于他们对市场的判断和操作技巧运用得比较得当，今年他们公司的客户有60%-70%都录得正收益，由于T+D零和交易和杠杆交易的特性，就算看准大市，如果仓位控制和节奏掌握做得不好，仍有可能亏损。

他表示，今年7月份开始，白银的涨势超过黄金，由于投资门槛低，白银得到很多小投资者的青睐，“我们的公司里，有客户3万元在两三个月内就做到10万元，而且他们是一群人一起投资，大家同时看多，同时重仓持有，获利丰厚。”

刘若飞表示，从历史上看白银和黄金的比价最高到10：1以内，而目前仍在50：1左右，所以白银的上涨空间或者会比黄金更大，投资者可以对此加以关注。

投资故事

郭女士：家庭主妇也藏金

郭女士在黄金价格1000美元/盎司的时候，买了一根金条。她的想法是，给儿子准备的，等儿子娶媳妇的时候可以当聘礼。没想到，这根金条的增值速度超出她的想像，于是今年，她又买入一根。郭女士的经历触动了她周围的朋友，她的几个闺蜜纷纷加入藏金行列，“反正放着呗，万一大通胀了聊胜于无吧。”

理财师告诉我们，在家庭资产配置中，黄金最高可以到10%-20%。

李先生：投资纪念币赚大了

李先生多年以来在收藏品市场上打拼，今年收获更是丰厚，而最令他印象深刻的是纪念币价格的井喷。2010年11月9日，央行发行了四枚流通纪念币：《上海世博会》、《2010年虎年贺岁》、《和字书法(第二组)》和《环境保护(第二组)》，这四枚面值各为1元的流通纪念币上市不久就一度被炒到100多元。盘整了许久的流通纪念币爆发了井喷式上扬行情，被誉为流通纪念币“币王”的《建行》从11月中旬的2700元飚升至3800元。

专家观点

明年金价可至1680美元

深圳特区报讯  为国内外机构投资者提供专业研究服务的研究机构莫尼塔(北京)分析师赵延鸿认为，2011年金价的上涨受三个因素支撑，高点在1680美元/盎司。

赵延鸿认为，金价的上涨受三个因素支撑，一是全球向好的经济推升黄金的首饰需求和通胀预期，二是美联储可能继续其量化宽松政策，三是欧债危机使黄金避险属性得以体现。他认为“无限纸币对应着有限的黄金资源。”黄金资源的稀缺性将长期支撑金价在高位运行。

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