近段时间以来,由于美元的持续疲软等多重因素的影响,国际金价有如脱缰野马一路狂奔上涨,三个月内国际黄金价格就从1182美元/盎司飙涨到1387美元/盎司,涨幅高达17%。尽管黄金价格高企,但是丝毫不影响市场上投资者购买黄金的热情。

国庆节期间,到商场购买黄金首饰、金条的客流量比同比增长了一倍,菜百黄金的销售额同比增长了70%左右。一些炒房者纷纷拥入黄金市场,投资金条、金币等。上周,黄金从1371美元/盎司跌至1314美元/盎司,又从1314美元/盎司回升至1345美元/盎司,上演了过山车行情,很多投资者趁这次金价大幅度调整时,趁低吸纳,场面十分壮观。

到银行购买实物黄金的投资者同样络绎不绝,民生银行多家分行趁机推出了买实物黄金送保险箱活动,民生银行的实物黄金业务火爆热销中。

民生银行理财师表示,实物黄金的投资流动性相对于纸黄金和黄金T+D业务流动性较差,比较适合中长期投资;投资者购买实物黄金最好选择银行或者权威的发行机构,认清发行机构是否具备授权和认证;以投资为目的购买实物黄金,最好确认购买的实物金是否可以回购,有的黄金制品属于工艺品,如黄金首饰等并不适合投资。

国际金价依然看好

自国际金价上升到1387美元/盎司的历史高位后,一周内金价都处于向下调整的趋势,10月21日金价更是跌至1314.65美元/盎司的两周低位。但是10月25日G20会议后,美元并未获得支撑,金价顺势上涨。高盛近期预测美联储将花费2万亿美元提振经济,黄金再次获得美国重启量化宽松政策预期的推升。许多分析师表示,美联储量化宽松规模要达到1万亿美元才会支撑金价上扬,而高盛的预计则远超专家预计,因此,宽松传言一出,金价迅速回升至1340美元/盎司附近。

分析师认为,中国加息等一系列利空的因素对黄金的影响已经逐渐减弱,而美国的经济状况依然令人担忧,11月美国还将迎来美联储议息会议和中期选举,市场对美元的态度依然是看跌,因此利好金价稳步回升,黄金价格在未来依然看好。

前IMF的首席经济学家格罗夫表示,美联储疯狂印制钞票、美元走弱不可避免将对金价非常利好,而各国维持低利率的政策也将助推美元上涨。

美国贵金属顾问公司总经理Jeffery Nichols认为,近期金价的下跌并未令投资者丧失信心从而看跌黄金,而量化宽松的预期一直是支撑金价的关键。

不过市场上对于黄金投资也有不同的声音,股神巴菲特日前接受美国媒体采访时表示,现在黄金供应过多,价格也十分昂贵,黄金市场泡沫非常大,已经不适合再进行投资。巴菲特表示,如果把历来开采的所有黄金收集起来,可填满巨大的空间,以目前金价来看,这些黄金能买下美国所有农地,另可再买下10家埃克森美孚(Exxon Mobil)公司,以及尚有1万亿美元的随身现金。

全球黄金需求量激增

世界黄金协会在近期的一份报告中指出,黄金在很多方面与其他类别的资产不同。例如,根据世界黄金协会对1987年1月至2010年7月的黄金走势得出如下结论:当投资回报为负时,其波动性比正回报时低。这也就意味着黄金的避险能力较强。此外,黄金和绝大多数资产之间很低的关联度决定了其能够充当很好的风险管理工具。

世界黄金协会指出,中国放宽对黄金进口的限制可能会提高其在黄金交易的影响,中国黄金需求今年可能增加几个百分点。调查显示,中国过去几年经济增长量没有下降,对首饰买需发挥有利影响,中国首饰需求每年以5%至10%的速度升高。黄金需求增长表示供需缺口将进一步扩大。数据显示,中国去年供需缺口为144吨。

分析人士称,虽然中国已经成为了全球最大的黄金生产国,而且近几年消费和投资需求的增速也远超其他国家,但由于中国目前依然没有黄金的定价权,所以人民币升值对国内金价的实际影响应主要从两个方面来考虑,即人民币升值的幅度以及国际金价上涨的幅度。

目前,中国是最大产金国及第二大黄金消费国,也是去年黄金首饰消费唯一获得增长的国家。六部委早前发表《关于促进黄金市场发展的若干意见》,鼓励内地商业银行发展更多黄金业务。如果人民币升值,也会增加消费者买金的欲望。因此世界黄金协会预计中国黄金需求在10年内会增长一倍,这将对金价有推动作用。

黄金饰品不适宜投资

说到投资黄金,普通投资者看着金价噌噌噌地往上涨,也想着投资一些黄金,而不少投资者以为不管是金条、金币,还是黄金饰品,都属于投资黄金。黄金作为传统的避险工具,在家庭财富的投资组合上,应该占有5%-15%的投资份额,通常的投资比例应该在10%左右。

民生银行的理财师表示,黄金饰品、黄金工艺品等并不适合投资。由于黄金饰品附加了工艺费用,有很高的附加值,基本上有30%的溢价。黄金首饰价格高于实物黄金的价格,而黄金首饰的销售价格和回收价格相差也比较大,因此黄金价格不断上涨,而黄金首饰的投资回报率是比较低的。

对于投资者而言,黄金投资需要关注其流动性,最好的实物黄金投资品种就是投资性金条,如各家银行发售的上海黄金交易所Au99.99金条,这些标准金条的加工费用低廉,附加值也不高,且流通性比较强。

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